圖書(shū)內容簡(jiǎn)介

序 言
私募股權基金在國外已經(jīng)是一種有著(zhù)成熟運作機制的投融資工具，但是在中國的發(fā)展卻剛剛起步。1976年，華爾街著(zhù)名投資銀行貝爾斯登的三名投資銀行家合伙成立了一家最早的私募股權投資公司--KKR。經(jīng)過(guò)30多年的發(fā)展，迄今，全球已有數千家私募股權投資公司，黑石、KKR、凱雷、華平、貝恩、阿波羅、德州太平洋、高盛、美林等機構是其中的佼佼者。這些私募股權投資基金規模龐大，投資領(lǐng)域廣泛，資金來(lái)源廣泛，參與機構多樣化。據英國調查機構Private Equity Intelligence統計，截至2007年2月，全球私募股權投資基金直接控制了4400億美元，2007年內很可能突破5000億美元，成為僅次于銀行貸款和IPO的重要融資手段。
在我國，1992年發(fā)起設立的首只私募股權基金一一“淄博基金”，由于監管不力，誠信不足，國家采取以關(guān)閉代優(yōu)化的方法，造成私募股權基金十年的“冷靜期”。2002年9月，摩根斯坦利等三家投資公司以5億元投資蒙牛乳業(yè)，在蒙牛乳業(yè)上市后獲得約26億港元的巨額回報。私募股權基金以其強大的財富創(chuàng )造效應吸引了人們的目光。隨后，國外私募股權基金在國內大規模頻繁進(jìn)行投資，進(jìn)入國內私募股權基金的規模和數量都超過(guò)了以前任何時(shí)期，而且還源源不斷。本土的私募股權基金更是從蠢蠢欲動(dòng)到大膽地邁向了實(shí)踐一一2007年6月7日在“第三屆民營(yíng)經(jīng)濟發(fā)展．天津論壇”上，戴相龍市長(cháng)表示歡迎并愿意推動(dòng)民營(yíng)企業(yè)在天津濱海新區投資設立私人股權投資基金。事實(shí)上，2006年《合伙企業(yè)法》的修訂和中國人民銀行副行長(cháng)吳曉靈在出席“中國私募股本市場(chǎng)國際研討會(huì )”時(shí)的發(fā)言使人們看到了國家發(fā)展私募股權基金的信號一一“私募股權基金迎來(lái)春天”。
私募股權基金不僅其投融資功能具有獨特的個(gè)性，而且具有一般金融工具所沒(méi)有的經(jīng)濟優(yōu)勢。首先，私募股權基金有利于解決目前我國中小企業(yè)融資難的問(wèn)題；其次，私募股權基金通過(guò)其專(zhuān)家理財和咨詢(xún)的優(yōu)勢，能夠改善公司治理結構和管理水平，通過(guò)帶領(lǐng)中國企業(yè)海外上市，使中國企業(yè)與國際接軌；再次，恰如吳曉靈行長(cháng)所言，私募股權基金所提供的風(fēng)險資本，通過(guò)有效整合現有市場(chǎng)各種要素，有利于我國創(chuàng )新型國家的發(fā)展。資本市場(chǎng)從來(lái)都不僅僅是金融家、投資者的舞臺，市場(chǎng)經(jīng)濟也是法治的經(jīng)濟。微觀(guān)而言，律師在維護資本的合法運作上扮演著(zhù)舉足輕重的作用。尤其是現在我國有關(guān)私募股權基金相關(guān)法律法規不完善的條件下，律師無(wú)疑是私募股權基金在夾縫中生長(cháng)的保護神。介紹私募股權基金在現有政策法律條件下的運作的實(shí)踐，總結經(jīng)驗，吸取教訓，無(wú)論對于日后私募股權基金的操作，還是對完善私募股權基金的立法都具有重要的意義。
本書(shū)的編寫(xiě)者關(guān)景欣律師具有商學(xué)院、法學(xué)院雙重教育背景，他敏感地注意到了這一課題，在繁忙的工作之余，廣泛收集資料，融進(jìn)自己多年的執業(yè)經(jīng)驗，編著(zhù)本書(shū)。作者從私募股權基金在我國的發(fā)展人手，以私募股權基金的法律運作為重點(diǎn)，根據搜集的材料全面介紹了律師參與私募股權基金的資金募集、基金進(jìn)入、管理、退出以及如何規避風(fēng)險等法律操作實(shí)務(wù)，最后介紹了外國以及本土的私募股權基金在我國法律實(shí)踐中面臨的問(wèn)題和發(fā)展方向。編書(shū)同樣是一個(gè)富有挑戰性和創(chuàng )造性的艱苦工作，它要求編寫(xiě)者須有獨到的目光以取舍材料，組織材料。作為一個(gè)專(zhuān)家型的律師，作者深諳理論和實(shí)踐融會(huì )貫通之道。很多跨國并購案及國內并購案、企業(yè)改制上市案的參與經(jīng)歷，常年擔任多家境內外上市公司、國有資產(chǎn)管理公司、金融機構及境外跨國企業(yè)和集團的法律顧問(wèn)積累下來(lái)的經(jīng)驗，律師特有的法律專(zhuān)業(yè)視角使本書(shū)在材料的搜集、選擇、組織以及運用方面都具有很高的權威性、實(shí)用性、前沿性。希望作者再接再厲，并共勉全國律師，為中國律師界的發(fā)展而不懈努力!
是為序!
中華全國律師協(xié)會(huì )會(huì )長(cháng) 于寧

圖書(shū)目錄

第一章 私募股權基金概述
第一節 私募股權基金及其特征
一、什么是私募股權基金
二、私募股權基金與其他幾種融資方式的區別
三、私募股權基金的類(lèi)型
第二節 為什么要發(fā)展私募股權基金
一、私募股權基金本身具有優(yōu)勢
二、公司融資方式的創(chuàng )新需求
三、經(jīng)濟安全和經(jīng)濟發(fā)展需要
第三節 我國私募股權基金的發(fā)展狀況
一、私募股權基金的過(guò)去和現狀
二、私募股權基金在我國發(fā)展的原因
三、私募股權基金在我國的發(fā)展前景
第二章 私募股權基金的運作
第一節 私募股權基金的募集和組織
一、私募股權基金的來(lái)源
二、引進(jìn)投資者
三、私募股權基金的運作模式
四、私募股權基金的盈利模式
第二節 私募股權基金的運作
一、私募股權基金的運作程序
二、私募股權基金投資程序
三、從引資者角度看私募股權基金運作
四、私募股權基金成功投融資的要素
五、私募股權基金關(guān)注的領(lǐng)域
第三節 律師在私募股權基金中的作用
一、律師參與私募股權基金運作的必要性
二、律師在私募股權基金運作中的作用
三、律師協(xié)助制定有限合伙協(xié)議
四、私募股權基金運作中的律師盡職調查及相關(guān)法律文件
第三章 私募股權基金之進(jìn)入實(shí)務(wù)
第一節 建立進(jìn)入戰略
一、增資擴股
二、股權轉讓
三、增資擴股和股權轉讓并用
第二節 增資擴股
一、增資擴股的程序
二、公司增資的方法
三、公司增資擴股說(shuō)明書(shū)
第三節 股權轉讓
一、股權轉讓形式
二、股權轉讓程序
三、股權轉讓程序的法律風(fēng)險
四、私募股權基金運作國有股權轉讓相關(guān)問(wèn)題
五、股權轉讓?xiě)�注意的�?wèn)題
第四章 私募股權基金之管理實(shí)務(wù)
第一節 私募股權基金本身的管理
一、建立基金管理人風(fēng)險控制體系
二、慎重選擇基金經(jīng)理
三、基金投資管理
第二節 參與目標企業(yè)的管理
一、股權安排
二、私募股權基金與優(yōu)先股
三、投資項目管理
四、公司運作授權管理制度
五、信息披露制度
第五章 私募股權基金之退出實(shí)務(wù)
第一節 建立退出戰略
一、退出渠道
二、退出方式選擇
第二節 公開(kāi)上市
一、什么是公開(kāi)上市
二、境內上市
三、海外上市
第三節 管理層回購
一、什么是管理層回購
二、實(shí)施MB0的優(yōu)勢分析
三、如何判斷一個(gè)企業(yè)是否適合實(shí)施MB。
四、MBO實(shí)施的主要步驟
五、MB0的收購主體資格
六、實(shí)施MB0的風(fēng)險分析
第四節 兼并收購
一、什么是兼并收購
二、并購分類(lèi)
三、股權收購和資產(chǎn)收購
四、并購的一般程序
五、目標企業(yè)為非上市企業(yè)的并購程序
六、外資并購的一般程序
七、股權并購和資產(chǎn)并購程序
第五節 破產(chǎn)清算
一、什么是破產(chǎn)清算
二、破產(chǎn)清算的流程
第六章 私募股權投融資的法律風(fēng)險及其控制
第一節 私募股權投融資的法律風(fēng)險
一、法律地位風(fēng)險
二、合同法律風(fēng)險
三、操作風(fēng)險
四、知識產(chǎn)權法律風(fēng)險
五、律師調查不實(shí)或法律意見(jiàn)書(shū)失誤法律風(fēng)險
六、私募股權基金進(jìn)入企業(yè)后的企業(yè)法律風(fēng)險
七、退出機制申的法律風(fēng)險
第二節 私募股權投融資的法律風(fēng)險控制
一、風(fēng)險控制流程
二、風(fēng)險控制方式
第七章 我國發(fā)展私募股權基金的法律對策
第一節 外國私募股權基金在我國面臨的問(wèn)題和對策
一、盡職調查
二、政府審批
三、控制權
四、債務(wù)融資
五、管理層持股
六、退出問(wèn)題
第二節 我國發(fā)展私募股權基金面臨的問(wèn)題
一、相關(guān)法律不完善
二、退出機制不完善
第三節 我國發(fā)展私募股權基金的途徑
第八章 典型案例
第一節 概述
第二節 蒙牛的高速成長(cháng)
第三節 尚德的財富神話(huà)
第四節 其他私募融資案例
第九章 實(shí)用參考范例
一、基金合伙人協(xié)議
二、投資意向書(shū)
三、投資協(xié)議書(shū)條款清單
四、商業(yè)計劃書(shū)
五、保密協(xié)議
六、定向發(fā)行法律意見(jiàn)書(shū)
七、增資擴股協(xié)議
八、股權轉讓決議
九、股權轉讓協(xié)議
十、律師盡職調查報告
十一、股票發(fā)行、上市法律意見(jiàn)書(shū)
十二、企業(yè)并購合同
參考文獻
附錄一：史上十大私募股權收購交易
附錄二：2006年中國私募股權市場(chǎng)十大事件
附錄三：法律法規
法律部分
1．《中華人民共和國公司法》
2．《中華人民共和國證券法》
3�！吨腥A人民共和國外資企業(yè)法》
4．《中華人民共和國企業(yè)破產(chǎn)法》
5．《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》
6．《中華人民共和國合伙企業(yè)法》
7．《中華人民共和國信托法》
行政法規及國務(wù)院的文件
工．《中華人民共和國外匯管理條例》
2．《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步加強在境外發(fā)行股票和上市管理的通知》
3．《國務(wù)院關(guān)于股份有限公司境外募集股份及上市的特別規定》
國有資產(chǎn)管理委員會(huì )文件
《國有企業(yè)清產(chǎn)核資辦法》
中國證監會(huì )文件
1�！蛾P(guān)于外國投資者并購境內企業(yè)的規定》
2．《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》
3．《關(guān)于企業(yè)申請境外上市有關(guān)問(wèn)題的通知》
4．《中國證券監督管理委員會(huì )(辦公室)關(guān)于境內企業(yè)間接到境外
發(fā)行股票并上市有關(guān)問(wèn)題的復函》
財政部、國家稅務(wù)總局文件
《國家稅務(wù)總局關(guān)于外國投資者并購境內企業(yè)股權有關(guān)稅收
問(wèn)題的通知》
商務(wù)部文件
1．《關(guān)于外商投資舉辦投資性公司的補充規定》
2．《關(guān)于外商投資舉辦投資性公司的規定》
3．《外商投資創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)管理規定》